로봇주 에스비비테크 매도, 낸드 수혜주 솔브레인 매수

-52% 로봇주 에스비비테크를 매도했습니다.

 

매도할 시간이 충분히 있었는데 매도하지 못하고 -52%까지 왔습니다.ㅠ

 

다시는 이 종목은 쳐다보지 않겠습니다.

 

매도한 후 관심을 가지고 있던 몇몇 주식을 살펴 보았습니다.

 

HPSP, ISC, 기가비스, 에스앤에스텍, 동진쎄미켐, 이오테크닉스, 솔브레인의 차트와 사업내용을 살펴보고 한 종목을 픽하고 보초병을 보냈습니다.

 

오늘 매수 한 종목은 낸드플래시 수혜주 중의 하나인 솔브레인 입니다.

 

솔브레인 사업 개요

 

솔브레인은 1986년 5월 테크노 무역상사로 설립되었고 2000년 1월 18일에 코스닥시장에 상장하였습니다.

 

솔브레인은 크게 반도체, 디스플레이, 2차전지 3가지 사업부로 나누어줘 있습니다.

 

(1) 반도체

식각액과 세정액, CMP 슬러리, 프리커서 등 반도체 핵심 공정에 필요한 다양한 화학 재료를 안정적으로 공급하고 있습니다.

 

한국과 중국에 생산 기반을 갖추고 글로벌 경영을 확대하고 있습니다.

 

낸드용 인산계 에천트(식각액) CMP슬러리 디엔에프 인수, High-K

 

HF & B.O.E : 반도체 공정 에칭 및 cleaning에 사용되는 화학약품

 

CMP 슬러리 : 반도체 박막 평탄화를 위한 연마 재료

 

프리커서 : CVD, ALD 재료, 화학물질을 플라즈마 등을 이용 웨이퍼 위에 반응시켜 박막을 형성시키는 '박막 증착 공정'에 사용되는 전극재료 고유전체(High-K), 저유전체(Low-K) 등

 

(2) 디스플레이

첨단 화학 소재와 부품을 안정적으로 공급하고 공정 기술 변화를 선도하는 신제품을 개발하여 디스플레이 산업의 발전을 이끌고 있습니다.

 

(3) 2차전지

2차전지 재료의 안정적인 공급과 차세대 대용량 전지 재료의 개발로 산업 경 쟁력을 높여가고 있으며 핵심 소재인 전해액과 리드탭을 생산해 국내외 공급하고 있습니다.

 

솔브레인 재무제표

 

(1) 매출액

2021년 1조 239억 원 2022년 1조 909억 원 2023년 8,440억 원

 

(2) 영업이익

2021년 1,888억 원 2022년 2,071억 원 2023년 1,335억 원

 

(3) 부채비율

8.34%

 

(4) 유보율

22,404,10%

 

(5) 배당금

보통주 1주당 2,000원 시가배당률은 0.67% 배당금 총액은 154억 8,628만 원

 

솔브레인은 낸드플래시 매출비중이 높은 기업으로 2023년 낸드플래시 감산 영향으로 매출액과 영업이익이 크게 하락했습니다.

 

하지만 부채비율이 낮고 유보율이 매우 높아 재무구조가 매우 탄탄한 기업입니다.

 

솔브레인 전망

최근 AI 수요가 증가가 낸드(NAND)로 확산되며 메모리 공급업체들의 가동률 회복이 예상대비 빠르게 이뤄지고 있어 실적 개선폭도 클 것으로 전망됩니다.

 

2024년 1분기 연결 실적은 매출액 2, 108억 원, 영업이익 460억 원으로 컨센서스 매출액 1,997억 원, 영업이익 335억 원을 모두 상회하였습니다.

 

수익성이 크게 증가한 주요 요인은 에천트(Etchant) 제품군의 판가 상승 및 원재료 가격 하락이 동시에 이뤄졌기 때문입니다.

 

향후 고객사와의 판가 조정으로 2분기 수익성은 소폭 감소가 예상되지만 가동률 상승에 따라 수익성은 지속해서 개선될 것으로 전망됩니다.

 

2024년 연결 실적은 매출액 9,485억 원, 영업이익 1,904억 원으로 추정하고 있습니다.

 

HBM 공정 중 불필요한 구리 층을 걷어내는 특수 슬러리를 세계에서 유일하게 공급하고 있습니다.

 

솔브레인 투자포인트

(1) GAA 수혜주

삼성전자 파운드리의 3나노 GAA 비중이 증가함에 따라 솔브레인의 초산계 에천트 매출 증가 기대

 

(2) HBM 수혜주

삼성전자, SK하이닉스에 HBM 전용 CMP 슬러리 단독 공급

 

(3) AI 서버 수혜주

AI 서버 수요 증가 -> 고용량 eSSD 수요 증가 -> 낸드 수요 증가

 

낸드플래시 공장 가동률 상승 (일본 키옥시아 공장 가동률 100%)

 

매수단가 299,000원 1차 목표가 360,000원 2차 목표가 450,000원

 

낸드플래시 관련주

 

관세청에 따르면 2024년 1~5월 플래시 메모리 수출액은 38억 6469만 달러로 2023년 같은 기간보다 74.35% 증가하였습니다.

 

티씨케이, 케이앤제이, 하나머티리얼즈