장기투자 픽 종목 성일하이텍 분석

성일하이텍은 높은 금속 회수율을 위한 핵심 기술인 습식제련 기술력을 보유한 폐배터리 관련주다.

성일하이텍은 어떤 회사인가?

성일하이텍은 다쓰고 버려진 배터리를 재활용하는 기업이다. 수명이 다된 2차전지를 수거하여 배터리를 만들 때 쓰이는 금속인 황산코발트 , 황산니켈, 탄산리튬, 황산망간, 구리를 뽑아내어 배터리를 만드는 기업에 판매한다.

 

성일하이텍은 2000년에 설립된 배터리 리사이클링 기업으로 전처리 공정을 담당하는 리사이클링파크와 후처리 공정을 담당하는 하이드로센터로 나누어져 있다. 

(1) 리사이클링파크

폐배터리, 배터리 생산 중에 발생하는 셀스크랩을 수거해 방전, 파쇄해 블랙파우더를 만드는 전처리 공정

국내 및 중국, 헝가리, 말레이시아, 인도에 총 8개를 운영 중에 있으며 생산 규모는 연간 약 10만 톤 규모

(2) 하이드로센터

침출, 여과, 용매추출을 통해 황산니켈, 황산코발트 등을 만드는 습식제련 공정

국내 군산에 2개 운영 중이고 생산 규모는 연간 4,320 톤 규모, 3공장 2023년 말 완공 될 예정.

폐배터리 관련주가 주목받는 이유

(1) 폭발적으로 급증하고 있는 전기차 보급률

(2) 글로벌 인플레이션으로 배터리 핵심 원자재 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등의 가격 상승

(3) 전기차 배터리 핵심 원자재 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등의 글로벌 공급망 전쟁

• 리튬 : 호주와 칠레에 약 66% 매장, 70% 생산
• 코발트 : 콩고와 호주에 70% 매장, 생산량은 콩고가 68% 차지
• 니켈 : 인도네시아, 호주, 브라질이 60% 매장, 생산량은 인도네시아가 30% 차지

(4) 전기차 폐배터리의 환경적 영향 원재료 금속들이 사람, 생물의 건강과 환경에 유해한 영향

(5) 폐배터리 재활용 시장 2040년 574억달러 (약 68조) 규모로 성장

성일하이텍 제품별 매출비중

황산코발트(35%), 황산니켈(16.7%), 니켈(11.3%), 리튬(14.4%), NC복합액, 황산망간, 전해구리 등

성일하이텍 주요고객사

에코프로비엠, 포스코케미칼, CNGR(중국)

성일하이텍 투자포인트

(1) 폐배터리 시장의 성장성

글로벌 전기차 시장의 확대와 함께 전기차 배터리(2차전지) 시장은 2020년부터 2030년까지 매년 37%씩 성장할 것으로 전망된다. 배터리(2차전지) 시장의 성장은 폐배터리 시장의 성장으로 이어진다. 폐배터리 재활용 시장 규모는 2025년부터 연평균 33% 성장할 것으로 전망된다. (폐배터리 재활용 정책은 배터리 사용 후 약 5~10년부터 성능 저하가 발생하여 교체 및 폐기가 진행되기 때문에, 전기차 폐배터리 재활용 시장 규모는 전기차 배터리 시장을 약 5년 후행하여 반영 됨)

(2) 증설로 인한 규모의 경제 달성

2023년 말 3공장 완공 예정 (1단계) 내년부터 규모의 경제로 수익성 개선

(3) 유럽 원자재법(CRMA) 수혜

성일하이텍은 국내에서 유일하게 유럽에 공장이 있기때문에 재활용된 원자재가 적용된 제품에 보조금 혜택을 받을 수 있다.

성일하이텍 투자리스크

(1) 오버행이슈

오버행이란 잠재적인 매도 물량을 뜻한다.

(보호 예수 현황)

주식의 종류	예수주식수	예수일	반환예정일	보호예수기간	보호예수사유	총발행주식수
보통주	3,923,540	2022.07.28	2025.01.28	상장일부터 2년 6개월	최대주주 등	11,929,589
보통주	1,111,895	2022.07.28	2023.07.28	상장일부터 1년	자발적 보호예수	11,929,589
보통주	352,440	2022.07.28	2023.07.28	상장일부터 1년	1년이내 제3자 배정	11,929,589
보통주	519,881	2022.07.28	2023.07.28	상장일부터 1년	우리사주의 예탁	11,929,589

성일하이텍은 2022년 7월 28일 신규 상장하여 1개월, 3개월, 6개월, 12개월 기간별 보호예수 물량이 있다. 보호예수 물량은 보호예수 기간이 끝나면 수익확정을 위해 시장에 풀리게 된다. 이때 풀린 물량으로 인해 주가는 하락을 면치 못하는 경우가 있다. 

1개월 보호 예수물량 (22년 8월 말) 4.5% 

3개월 보호 예수물량 (22년 10월 말) 8.4%

6개월 보호 예수물량 (23년 1월 말) 2.8%

1년 보호 예수물량 (23년 7월 말) 16.8%

2년 6개월 보호예수 물량 (25년 1월 말) 32.98%

1개월/3개월/6개월 보호예수 물량은 이미 모두 해제되고 1년과 2년 6개월 보호예수만 남음

• 3,923,540주 : 최대주주 이강명(대표), 이강열(사장) 시장에 풀릴 가능성 없음.
• 1,111,895주 : 2대 주주인 삼성SDI, 삼성물산, 삼성벤처투자 시장에 풀릴 가능성 없음.
• 352,440주 : 외국법인 Zoom We Hong Kong New Energy Technology co., Ltd.(Zoom We 홍콩 신에너지 기술 유한공사) 보유 물량 상장 1년 이내 제3자 배정 증자 형식으로 발행된 물량 차익실현 매도 가능성 - 오버행 이슈
• 519,881주 : 우리사주 물량 일부 차익실현 매도 가능성 - 오버행 이슈

최대주주와 2대 주주 물량 5,035,435주(42.2%)는 시장 출회 가능성 없지만 홍콩 투자자와 우리사주 물량 872,321주(7.3%)는 23년 7월말 이후 시장에 출회 가능성이 있다.

(2) 코발트, 리튬 원자재가격 하락으로 인한 주가 하락

원재료에 주가가 연동되는 특징, 원재료 가격 추이 모니터링 필요

성일하이텍 실적 및 주가 전망

성일하이텍은 23년 매출액은 증가, 영업이익은 감소 할 것으로 전망된다. 23년 7월 말 오버행 이슈가 마무리 되면 이후 조금씩 모아가는 것으로 .