아이쓰리시스템(i3) 급등 이유 - 1Q 실적 어닝서프라이즈

5월 8일 아이쓰리시스템은 23년 1Q 호실적 발표로 1,050원(5.28%) 상승한 20,950원에 마감했다.

아이쓰리시스템 회사 개요

(1) 대표이사 - 카이스트에서 적외선 센서 전공했고 동사를 창업 함. 현재도 연구개발 쪽 핵심 역할 수행 중 임.

(2) 2010년에 방산업체로 지정된 이후 2015년에 상장 됨.

(3) 적외선 영상 센서를 양산 판매 하는 회사. 적외선 영상 센스는 방산 산업에서 투시, 원거리 탐지 측면에서 중요한 역할을 함.

(4) 과거 적외선 영상 센서는 전방 고객사에서 해외에서 수입을 하였으나 동사가 국산화 완료 함. 

(5) 주력 고객사로는 한화시스템, LIG넥스원 임

(6) 동사의 냉각형 적외선 센서는 세계 7번째 원천기술 획득한 상황이고 비냉각형 적외선 센스의 경우 현재 차기 경기관총 적용에 대한 개발 진행중으로 매출은 발생하고 있으나 수율 등의 문제가 존재하고 있음.

(7) 냉각형의 경우 현재까지도 개발 시도 업체가 없음.

(8) 영상 센서 칩 역시 동사가 자체적으로 양산. 이에 생산/조립/측정/평가 측면에서 인하우스 진행. 

(9) 450명 이상의 인력 중 연구개발 인력 30% 이상.

아이쓰리시스템 적외선 센서 현황

(1) 수출은 동사가 직접 판로 개척을 통해 납품하는 매출. K2, 신/현궁 등에 탑재되어 수출하는 경우 회계적으로 내수 매출로 인식 함

(2) 적국 혹은 테러단체가 아니면 해외 방산업체 수출이 가능 함. 

(3) K2는 대당 2개, 현궁은 미사일에 1개씩 붙고 조준 장치에 1개 붙음. 현궁이 마진이 좋음.

(4) 방산사업에서 성장 동력은 크게 K2 수출로 인한 냉각형 영상 센서 매출, 개량 사업에 대한 지속적인 수요, LAH 등 경공격 헬기 및 유도무기 확대. 

(5) 적외선 영상 센서를 활용한 위성 사업도 진행 중. 누리호/다누리호 등 프로젝트 참여. 군 정찰 위성 적외선 기술 수요에 따라 관련 기술 개발 및 사업 진행 중.

(6) 현재 적외선 라이다 센서 개발 중. 기계식처럼 회전 하지 않고 광 위상을 조절할 수 있음. 기계식 단점인 진동의 취약점을 상당히 개선했으며 획기적 원가절감까지 가능할 것으로 기대.

(7) 향후 4차 산업혁명 진행됨에 따라 자동차 및 위성 등에 적외선 영상 센서 활용 목적 다각화 기대.

아이쓰리시스템 23년 1Q 실적

(1) 잠정 매출액

• 23년 1분기 매출액 306.3억(yoy +64.92%, qoq +10.95%, 증권사 추정치 대비 +41.19%) 

(2) 잠정 영업이익

• 23년 1분기 영업이익 30.8억(yoy +206.46%, qoq +56.90%, 증권사 추정치 대비 +137.38%)

(3) 잠정 순이익

• 23년 1분기 순이익 29.4억(yoy +99.4%, qoq +99.2%)

아이쓰리시스템 주가 전망

목표주가 30,000원 이상

호텔신라 1분기 어닝 서프라이즈, 52주 신고가 경신

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