증권사 리포트 - ISC

신한투자증권에서 관심종목 ISC에 대해서 리포트를 내 놓았다. 솔직히 증권사 리포트 목표주가에는 관심이 없다. 맞추는 걸 본적이 없고 리포트가 나오면 같은 증권에서 매도를 하는 경우를 많이 봤기 때문이다. 어떤 내용이 포함되어 있는지 정리해보면

ISC - Cycle 변화의 리드오프 (신한투자증권)

목표주가 130,000원, 투자의견 매수

투자 포인트

(1) 실리콘 러버 소켓, R&D 위주에서 양산용 제품 판매 확대 + 시장 확장성(AI 시장 개화에 따른 후공정 패키징 관심 확대, 글로벌 반도체 업체의 수요 개선 기대에 리레이팅 구간으로 진입 예상)

(2) 과거 DDR3->DDR4 공정 전환시 칩 사이즈의 변화로 소켓 가격 상승을 경험, 고스펙 반도체 수요 증가 + DDR5 수요 개선시 P, Q 개선 기대

(3) 비메모리 러버 소켓 고객사향 실적 반영으로 고성장 기대, 3분기 증설이 시작될 예정

실적 전망

사업 부문별 매출 비중(2023F)

러버소켓 63%, 포고핀 소켓 11%, 기타 26%

테스트 소켓 매출 비중 (2023F)

비메모리용 70%, 메모리용 30%

2023년은 반도체 수요 둔화로 메모리향 소켓 수요 감소+가격인하로 영업이익률은 25.7%(YOY -5.6%) 로 실적 저점을 형성하지만 고부가 제품 판매 확대와 비메모리 부문 고객사 수주 확대로 2024년 영업이익 YOY +61% 고성장 전망

7월 26일 코스탁 급락에 따른 하락 -3.47% 

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ISC 를 팔지 못하는 이유

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