테슬라 2분기 판매량 서프라이즈 $230 재돌파

테슬라 2 분기 인도량이 전 분기 대비 14.8% 급등한 가운데 주가는 10%대 상승했습니다.

 

오늘은 테슬라 2분기 판매량 서프라이즈 $230 재돌파에 대해서 알아보겠습니다.

 

테슬라 2분기 판매량 서프라이즈

 

Tesla 2Q24 인도량 443,956대(컨센서스 439,302대 상회)

 

테슬라가 2분기 차량 인도량을 발표했습니다.

 

예상치를 상회한 44만 3956대로 집계하면서 오늘 주가가 크게 급등했습니다.

 

지난해보다는 약 4.8% 감소했지만, 가격 인하 정책이 인도량에 반영되면서 지난 분기보다는 14.8% 증가했습니다.

 

<테슬라 2분기 생산/판매>

단위 : 대	1분기	생산	인도(판매)
모델3/Y	41.2만	38.6만	42.2만(+14.8%QoQ/-4.8%YoY)
기타 모델	2.1만	2.4만	2.1만(+26.6%QoQ/ +12.1%YoY)
전체	38.6만	41만(-5.2%QoQ/-14.4%YoY)	44.3만(+14.8%QoQ/-4.8%YoY)

 

컨센서스 439,302대(Bloomberg)를 소폭 상회 하였으며, 전분기 대비 증가로, 판매 바닥을 확인했습니다.

 

생산 대수가 판매 대수를 하회하면서, 재고가 감소했습니다.

 

테슬라의 중국 내 6월 판매량도 공개됐는데 전년 동기보다 24.2% 감소한 7만 1007대로 집계되면서 지난달과 비교해서도 약 2% 줄어들었습니다.

 

이에 시티에서는 수요와 공급 측면에서 모두 기대를 충족시킨 결과라며 테슬라의 주가 개선 여지가 보인다고 평가했습니다.

 

테슬라 2분기 실적 분석

 

Tesla는 2분기 인도량 서프라이즈, 33k 감소된 재고, 대규모 에너지 저장 서프라이즈를 통해 단순한 자동차 회사가 아니라는 점을 상기시켰습니다.

 

(1) 인도량 서프라이즈

 

2분기 인도량은 443,956대였으며 MS의 427,303대와 컨센서스의 437,812대를 초과했습니다.

 

이는 Tesla에게 올해 첫 긍정적인 자동차 서프라이즈 중 하나이지만, 작년의 인도량 숫자를 맞추기는 어려울 것이라고 생각합니다.

 

Tesla는 2H 인도량을 YoY 약 6% 증가시켜야만 볼륨을 유지할 수 있을 것입니다.

 

(2) 재고 감소(수익 개선), 운영 자본에 15억 달러의 부스트

Tesla는 2분기 동안 생산된 것보다 33k대 더 많은 차량을 인도하여, 분기 동안 재고일수를 7일 줄였습니다.

 

2분기 재고 감소는 1분기에 발생한 재고 증가를 상당히(그러나 완전히는 아님) 상쇄합니다.

 

ATP(평균 판매 가격) 45k달러/대에서, 이는 자체적으로 2분기 동안 15억 달러의 운영 자본 유입을 초래합니다.

 

이는 우리가 예상한 6억 달러의 순풍보다 더 높습니다.

 

우리의 2분기 예상치인 9억 달러의 FCF(자유 현금 흐름) 소모는 이번 발표 후 조금 더 보수적으로 보입니다.

 

(3) 대규모 에너지 저장 서프라이즈

 

• 테슬라 ESS 2분기 설치량 yoy +157%, QoQ 132%
• 에너지 사업부 매출 yoy +132%(추정)

 

테슬라 ESS 설치량(4,053MWh -> 9,400Mwh)이 전분기 대비 2배 이상 증가하면서, 전력 부족에 대한 솔루션 업체로 성장하고 있음도 보여주었습니다.

 

YoY 157%, QoQ 132% 증가했습니다.

 

이는 Tesla의 Lathrop Megapack 공장이 연간 40GWh에 달하는 최대 가동 용량에 거의 가까워졌음을 의미합니다.

 

현재 상하이에 건설 중인 Tesla의 새로운 Megapack 공장도 연간 40GWh 규모로 설계되었습니다.

 

이 신규 공장은 2025년 1분기 또는 2분기에 생산을 시작할 것으로 예상됩니다.

 

<미국 ESS 시장 점유율>

• 테슬라 30%
• LG엔솔 16%
• Sonnen 8%
• SMA 7%
• 인페이즈 6%

 

테슬라 주가

 

7월 2일 테슬라 주가가 10.2% 상승하여, 231달러를 기록했습니다.

 

2분기 판매량이 낮아진 컨센서스를 소폭 상회하면서, 1분기가 바닥이었음을 확인해 주었습니다.

 

주가는 2분기 실적 기대 보다는, 8월 8일로 예정된 로보택시 행사와 중국에서 FSD 배포, FSD 라이센싱 등에 대한 기대감이 견인하고 있습니다.

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지금까지 테슬라 2분기 판매량 서프라이즈 $230 재돌파에 대해서 알아보았습니다.

 

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