ARM 실적 발표 및 반도체 시장 회복전망 (수혜주 리노공업)

현지 시각 7일 장 마감 후 미국에 상장된 영국 반도체 설계업체 ARM이 예상을 웃도는 실적 발표 및 가이던스를 제시했습니다.

 

반도체 시장이 전반적으로 회복되는 신호를 보인다는 것이 근거입니다.

 

이에 따라 ARM 주가는 시간외거래에서 주가가 30% 가까이 급등하고 있습니다.

ARM 실적 발표 및 반도체 시장 회복전망 (수혜주 리노공업)

 

오늘은 ARM 실적 발표 및 반도체 시장 회복 전망에 대해서 알아보겠습니다.

 

ARM 홀딩스 깜짝 실적 발표

 

(1) ARM 2023회계연도 3분기 실적

 

• EPS $0.29(예상치 $0.25)
• 매출 $8.24억(예상치 $7.61억)

 

영업이익은 전년 동기 대비 17% 증가한 $3.38억을 기록했으며, 영업이익률은 41.0%를 기록했습니다.

 

(2) 로열티 수익

$4.7억으로 전년 대비 11% 증가했습니다.

 

• 스마트폰 시장의 회복
• 자동차 회사에 대한 판매 증가 자동차 시장 점유율 상승
• 클라우드 제공 업체로부터의 수요 증가
• 최신 반도체 칩 로열티 가격 상승 (이전 칩의 2배)

 

(3) 라이선스 수익

$3.54억으로 전년대비 18% 증가했습니다.

 

• 인공지능 응용 프로그램을 위한 CPU 디자인 증가 (AI CPU 설계 라이선스 수요 증가)

(4) 르네 하스 ARM 홀딩스 최고 경영자 발언

"인공지능 붐은 이제 시작됐다. 수년전 수립한 전략이 결실을 맺어 테슬라, 포드F-150 차량과 삼성TV, 스마트 가전에 쓰인다."

 

• 21년 출시된 ARMv9 기반 : 로열티 수익의 15%를 차지하고 있고 AI 서버칩 등 수요 폭발적 증가
• 핵심 스마트폰 시장의 강력한 회복세

 

ARM 실적 가이던스

 

• 4분기(1~3월) 예상 매출 $8.9억~$9억 (컨센서서 $7.8억)
• EPS $0.29~$0.32 (컨센서스 주당 $0.21)
• 연간 예상 매출 $31.5억-$32억 (컨센서스 $30.15억)
• EPS $1.20-$1.24 (컨센서스 $1.06)

ARM은 회계연도 4분기에 자동차, AI 등 시장이 강세를 보일 것으로 예상됨에 따라 지침을 약 1억 달러 상향 조정했습니다.

 

ARM 사업 모델

ARM은 지적 재산에 대한 라이선스 계약과 해당 기술을 사용하여 판매된 각 칩에 대해 부과되는 로열티를 통해 수익을 창출합니다.

 

(1) 로열티 수익

ARM은 주로 로열티를 통해 수익을 창출합니다.

 

ARM 호환 칩을 제작할 때 칩 가격의 일정 비율의 로열티를 책정합니다.

 

(2) 라이센싱

반도체 기업에 칩의 완전한 디자인을 제공(라이센싱)함으로써 칩 제조업체에게 시간과 노력을 절약합니다.

 

로열티보다 더 큰 수익 창출합니다.

 

ARM 성장 동력 - 반도체 시장 회복 전망

(1) 스마트폰, 자동차, 클라우드 컴퓨팅을 포함한 다양한 분야에서 성장 기회

 

(2) CPU 디자인이 AI 응용 프로그램에 대한 채택 증가로 높은 라이센싱 수수료 기대

 

(3) AI칩 디자인 수요 증가

2016년 이후 시장 다각화, 스마트폰에 대한 의존도 감소

 

스마트폰 비중 2016년 60~70% 에서 2023년 35% 차지

 

다양한 기술 분야 확대

 

ARM 목표주가 변경

• 미즈호증권 : 85달러에서 100달러로 상향
• 씨티그룹: 86달러에서 115달러로 인상
• 키뱅크: 75달러에서 120달러로 인상
• 시티: 115달러 유지
• 바클레이즈: 105달러 유지
• JP모건: 70달러에서 100달러로 인상
• 제프리스: 98달러에서 115달러로 인상
• TD 코웬: 80달러에서 95달러로 인상
• 웰스파고: 85달러에서 100달러로 인상
• BofA증권 : 110달러 유지

 

수혜주 리노공업

 

ARM 라이선스가 증가 -> AI칩 개발 증가 -> 테스트 증가 -> 테스트 소켓 증가

 

ARM의 성장은 글로벌 테스트 소켓 1위 기업인 리노공업이 수혜를 볼 것으로 전망됩니다.

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지금까지 ARM 실적 발표 및 반도체 시장 회복 전망에 대해서 알아보았습니다.

 

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