마이크론 깜짝 실적 발표, 시간외 7% 급락

지난 26일 장 마감 후 마이크론이 실적 발표를 했습니다.

 

마이크론 Q3'24 분기 실적은 가이던스를 비트했지만, 향후 전망치가 예상에 못미쳤다는 평가에 실망 매물 출회로 시간외 급락하고 있습니다.

 

오늘은 마이크론 깜짝 실적 발표, 시간외 7% 급락에 대해서 알아보겠습니다.

 

마이크론 Q3'24 실적 발표 (시간외 -7%)

 

• 매출액 68.1억달러 (컨센대비 +2.1%, +16.9% QoQ, +81.5% YoY)
• 영업이익 9.4억달러 (컨센대비 +9.4%, +361.3% QoQ, +흑전 YoY)
• EPS 0.62달러 (컨센대비 +29.2%, +47.6% QoQ, +흑전 YoY)

 

전사 매출액 68억달러(YoY +82%, QoQ +17%)로 가이던스 66억달러 및 시장 컨센서스 67억달러를 상회했습니다.

 

마이크론 Q3'24 메모리별 실적

 

• DRAM 46.9억달러 (+12.8% QoQ, +75.6% YoY) 
• NAND 20.7억달러 (+31.8% QoQ, +103.8% YoY) 
• 기타 0.5억달러 (-45.5% QoQ, -19.4% YoY)

 

DRAM 매출액은 47억달러로 전분기대비 13% 상승했습니다.

 

ASP는 전분기대비 20%대 상승한 반면, Shipment는 한자리 중반대 하락했습니다.

 

NAND 매출액은 21억달러로 전분기대비 32% 상승했습니다.

 

ASP와 Shipment 모두 각각 전분기대비 20%대, 한자리후반대 상승했습니다.

 

마이크론 Q3'24 어플리케이션별 실적

 

(1) Compute/Networking 26억달러(YoY +85%, QoQ +18%)

Data Center향 매출액이 전년비 두배 증가했기 때문입니다. 

 

(2) Mobile 16억달러(YoY +94%, QoQ -1%)

세트 수요 자체는 단기적으로 약했지만, 안드로이드 고객향 12/16GB DRAM을 탑재한 고객 수요는 전년비 두배를 육박하는 수준으로 늘어나는 동시에 가격 상승 효과 때문입니다.

 

고객들은 가격 상승세를 고려하며 재고를 쌓아가고 있음.

 

(3) Embedded 13억달러(YoY +42%, QoQ+16%)

Automotive 수요가 견조했기 때문입니다.

 

(4) Storage 14억달러(YoY +116%, QoQ +50%)

전 응용처 수요가 고르게 견조했기 때문입니다.

 

특히 Enterprise SSD 매출액은 사상 최대치를 달성하고 전분기대비 두배 수준 증가했다는 점이 고무적입니다.

 

마이크론 Q4 '24 가이던스

 

• 매출: $7.4B-$7.8B (예상 $7.58B) 
• EPS: $1.00-$1.16 (예상 $1.02) 
• Q4 비GAAP 총이익률: 34.5% ± 1.0%

 

전사 매출액 가이던스는 74~78억달러로 시장 컨센서스(76억달러)를 하회했습니다.

 

전사 EPS 가이던스는 1.08달러로, 시장 컨센서스(1.02달러)를 상회했습니다.

 

마이크론 Q3'24 실적 주요 체크 포인트 3가지 및 전망

(1) HBM

• 출하 확대 본격화, 분기 매출 첫 1억달러 달성 
• 후발주자인 마이크론도 24년 & 25년 캐파 Sold-Out
• 25년 공급 물량 가격 협상도 이미 마무리, 계약 고객사 수 확대 예정 → AI 수요 장기화를 지속 기대할 수 있는 상황

 

(2) eSSD

•  30TB eSSD 출하량 3배 이상 증가 
• NAND에서도 AI 수혜 발현 
• 수요 발생의 시작은 비용(TCO) 개선 요구 → 중기적으로 성능 개선 요구에 따른 수요 지속 예상(다올 의견)

 

(3) 2H24 레거시 수요 회복

• 고객사 내 재고 대부분 정상화 
• 일반 서버향 강한 회복세는 이미 포착
• PC 교체주기, 24년 후반부터 가속화
• AI PC 효과 → DRAM 탑재량 증가 +40~80% 전망
• 25년 장기공급계약 문의 조기에 발생 중 → 숏티지 및 가격 상승 탄력 지속을 기대할 수 있는 중요 단서

 

(4) 전망

• 장기 호황 Cycle에 대한 단서 재차 확인된 실적 발표
• 7월 삼성전자/SK하이닉스 역시 유사할 전망 → 25년 실적 컨센서스까지 유의미하게 상향될 수 있는 재료, 업종 비중확대 전략 유효한 구간
• 장기 호황 대응을 위한 사전적 인프라 투자가 마이크론을 통해서도 재차 확인 → 인프라 장비사들의 대규모 실적 Cycle 시작, 에스티아이 수혜 확대 기대

 

마이크론 실적 발표 이후 IB 목표가 변경

• JP모건 : $130 -> $180
• 씨티 : $175 유지
• 베어드 : $165 -> $172
• BofA : $150 -> $170
• 스티펠 : $155 -> $165
• TD코웬 : $150 -> $160
• 키방크 : $150 -> $160
• 골드만 삭스 : $138 -> $158
• 파이퍼샌들러 : $130 -> $150

 

삼성전자 & SK하이닉스 2Q 실적 추정

(1) 삼성전자

• 매출 72.9조 원
• 영업이익 7.8 ~ 8.4조 원

 

(2) SK하이닉스

• 매출 16.8조 원
• 영업이익 4.9 ~ 5.4조 원

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지금까지 마이크론 깜짝 실적 발표, 시간외 7% 급락에 대해서 알아보았습니다.

 

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