금리인하 기대 후퇴로 미 증시 하락

23년 12월 FOMC 회의 이후 금리인하 기대가 증폭되면서 세계 증시는 연말랠리를 보였습니다.

 

하지만 지난 1월 3일 공개된 FOMC 회의록에 금리인하 시점이 언급되지 않아 금리인하 기대가 한 풀 꺾여 증시가 하락했습니다.

금리인하 기대 후퇴로 미 증시 하락

 

오늘은 FOMC 회의록 공개와 미 증시 하락 이유에 대해 알아보겠습니다.

 

금리인하 기대 후퇴로 미 증시 하락

 

• S&P500 -0.80%
• DOW -0.76%
• NASDAQ -1.18% 
• MSCI 이머징지수 ETF -0.55% 
• 필라델피아 반도체 -2.03%
• 마이크론 -0.10%
• 애플 -0.75%
• 엔비디아 -1.25% 
• 테슬라 -4.01%

 

지난 1월 3일 미 증시는 12월 FOMC 의사록 발표에 하락 마감했습니다.

 

연준은 최근 공개시장위원회(FOMC) 회의록 공개를 통해 금리 인상 중단을 시사했습니다.

 

그러나 금리 인하 시점에 대해서는 언급하지 않았습니다.

 

이로 인해 금리 인하에 대한 기대가 후퇴하면서 국채수익률(시장금리)이 급등했습니다.

 

FOMC 의사록에 따르면 연준 정책 담당자들은 지난 달 회의에서 이전의 가파른 금리 인상이 인플레이션(물가 상승)을 낮추는 데 성공적이었다고 평가했습니다.

 

그러나 즉각적인 금리 인하에는 신중한 입장을 보였습니다.

 

연준 고위 관계자들은 대부분 올해 금리 인하를 예상하고 있었지만, 이례적으로 높은 수준의 불확실성을 우려했습니다.

 

따라서 경제지표가 좋지 않게 나타나면 추가적인 금리 인상이 '적절'할 수 있다는 점을 강조했습니다.

 

12월 FOMC 의사록 주요 내용(경제, 고용)

 

현 금리수준	기준 금리, 긴축 사이클 고점이거나 고점 부근 도달
물가	인플레이션 위협 감소
인하 여부	2024년 인하에 동의
인하 경로	금리인하ㆍ전환 시기 신중해야 이례적으로 높아진 불확실성 향후 추가 인상해야 하는 상황도 배제 못해
	10년물 국채금리 4%->3.91% 패드워치 3월 인하확률 70%초반 -> 60%초반 6월 인하 컨센서스는 변동x

 

(1) 구성원 전원, 근로 소득 증가세 둔화, 판데믹 관련 초과 저축 감소 등으로 인해 소비 지출이 완화될 가능성

 

(Participants mentioned several factors that may contribute to softer consumer spending, including slower growth of labor income and diminishing pandemic-related excess savings.)

 

(2) 많은(many) 구성원, 가계의 신용 카드, 외상, 가불 실적이 늘어나는 것에 주목

 

(Many participants noted increased usage of credit by households, including from credit cards, buy-now-pay-later borrowing, and payday loans, as well as increased delinquency rates for many types of consumer loans.)

 

(3) 구성원들이 취합한 기업 업황의 경우 일부는 비교적 낙관적인 시각을 유지한 반면, 다른 일부에서는 2024년 성장 둔화를 전망

 

(Reports from participants' business-sector contacts were mixed, with some contacts remaining relatively optimistic and others expecting slower growth for 2024.)

 

(4) 몇몇(several) 구성원, 금리 인상, 대출 기관 업황 악화, 오피스 빌딩 가치 하락 등으로 2024년 부동산 대출의 상당 부분은 차환이 필요

 

(Reports from participants' business-sector contacts were mixed, with some contacts remaining relatively optimistic and others expecting slower growth for 2024.)

 

(5) 많은(many) 구성원, 명목 임금 증가율은 둔화 지속, 기업들은 추가 둔화를 예상

 

(Many noted that nominal wage growth had continued to slow broadly and that business contacts expected a further reduction in wage growth.)

 

(6) 일부(some) 구성원, 취업 지원자 수가 크게 감소했으며, 이 수준은 판데믹 직전을 소폭 상회하는 수준

 

(Some participants remarked that their contacts reported larger applicant pools for vacancies, and some participants highlighted that the ratio of vacancies to unemployed workers had declined to a value only modestly above its level just before the pandemic.)

 

(7) 많은(many) 구성원, 노동 수요가 유의미하게 추가적으로 약화될 경우 고용 시장 추세가 점진적 완화에서 급격한 약화로 바뀔 가능성

 

(Many noted that nominal wage growth had continued to slow broadly and that business contacts expected a further reduction in wage growth.)

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지금까지 FOMC 회의록 공개와 미 증시 하락 이유에 대해 알아보았습니다.

 

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