(투자 아이디어) '겹호재' 속 게임주 실적 및 전망

오늘은 겹호재 속 게임주 실적 및 전망에 대해서 알아보겠습니다.

(투자 아이디어) '겹호재' 속 게임주 실적 및 전망

 

겹호재 게임주

 

(1) '저PBR주’ 탈출위한 주주환원 정책 추진 전망

시총 기준 상위 12개 게임사 PBR 평균 1.6배이며 PBR 1배 밑도는 곳이 12곳 중 5곳입니다.

 

미국(3~4배), 일본(2~3배)

 

<2023년 실적 전망치 기준>

• NHN(0.4배)
• 컴투스(0.5배)
• 더블유게임즈·웹젠(0.8배)
• 넷마블(0.9배) 

 

시총 대비 현금성자산 비중 60% 증가

 

게임 주 경우 주가 평가 시 PBR 활용도 낮지만 적자기업이나 12MF 추정 이익 전망치 훼손된 경우 PBR로 저점 확인합니다. (상상인)

 

PBR.PER 상대적 저평가 종목 : 웹젠, 더블유게임즈

 

(2) 정부, 게이머 권익 보호 및 게임 산업 육성 포부

 

(3) 중국 외자 판호 발급

• 넥슨 '던전앤파이터 오리진'
• 네오위즈 '고양이와 스프'
• 넷마블 '더 킹 오브 파이터즈 올스타'

 

게임주 실적

 

(1) 넷마블, 8분기 만에 '흑자전환'

 

<4Q23 실적>

• 매출 6,649억 원 (yoy -3%)
• 영업이익177억 원 (yoy 흑자전환)

 

<2023년 연간 실적>

• 매출 2조 5,014억원 (yoy -6%)
• 영업이익 696억 원 (yoy 적자 폭 축소)

 

'세븐나이츠 키우기' 흥행 + '마블 콘테스트 오브 챔피언스' 업데이트

 

해외 매출 비중 증가

4Q23 5,340억 원 (전체 매출 비중 80%)

2023년 누적 2조 780억 원

 

4Q23 기준 국가별 비중

(북미 45%, 한국 20%, 유럽 12%, 동남아 9%, 일본 6%, 기타 8%)

 

상반기 신작 5종으로 성장세 지속

• 아스달 연대기: 세 개의 세력
• 레이븐2
• 나 혼자만 레벨업:어라이즈 4월 론칭 예정
• 제2의 나라: 크로스월드 중국 출시
• 킹 아서: 레전드 라이즈

 

(2) 웹젠 실적

<4Q23 실적>

• 매출 706억 원(yoy +64%)
• 영업이익 182억 원 (yoy +3%)

 

<2023년 연간 실적 >

• 매출 1,962억 원 (yoy -19%)
• 영업이익 499억 원 (yoy -40%)

 

1H23 신작 출시 부재 but 2H23 '어둠의 실력자가 되고 싶어서!' & '뮤 모나크' 하락 폭 상쇄

 

'뮤 모나크', 현재 구글플레이스토어 매출 순위 10위권 안착

 

올해 게임사업 다각화 주력

 

직접 개발한 서브컬처 게임 '테르비스'의 개발 및 출시 집중

 

외부 투자 및 게임 퍼블리싱 역량 확대

 

보통주 1주당 300원 현금배당 / 총 배당금 88억 4,004만 원, 시가 배당률 1.7%

 

(3) 엔씨소프트 연 매출 1兆 역성장 & 영업익 75% 감소

<4Q23 실적>

• 매출 4,377억 원 (yoy -20%)
• 영업이익 39억 원 (yoy -92%)

 

<2023년 연간 실적>

• 매출 1조 7,798억 원 (yoy -31%)
• 영업이익 1,373억 원 (yoy -75%) 

 

<연 매출>

• 2020년 2조 4,162억 원
• 2021년 2조 3,088억 원
• 2022년 2조 5,718억 원

 

4Q23 매출&영업익 모두 시장 컨센서스 하회

 

대형 신작 장기 부재 지속

 

캐시카우 '리지니'시리즈 매출 감소

 

올해 '프로젝트BSS', '배틀크러쉬' 등 신작 출시 +) 작년 12월 출시 'TL', 1H24 아마존게임즈와 글로벌 진출

 

보통주 1주당 3,130원 현금배당 / 총 배당금 635억 6,228만 원, 시가 배당률 1.3%

 

(4) 크래프톤 깜짝 실적 발표

<4Q23 실적>

• 매출 5,350억원 (yoy +13%)
• 영업이익 1,640억 원 (yoy +30%)

 

영업이익이 시장 컨센서스 1100억원를 49% 상회

 

모바일, PC에서 서비스 중인 '배틀그라운드'의 매출이 급증

 

시가총액의 32%에 해당하는 3조2420억원을 현금성 자산 보유

 

정부가 추진 중인 '기업 밸류업 프로그램'에 따라 향후 배당이나 자사주 소각 등에 나설 가능성이 높음.

 

 '다크앤다커'의 모바일 출시 가능성이 높아짐. -> 지난 26일 넥슨이 '다크앤다커'의 PC 개발사인 아이언메이스를 상대로 낸 영업비밀 및 저작권 침해금지 가처분 신청이 기각됨

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지금까지 겹호재 속 게임주 실적 및 전망에 대해서 알아보았습니다.

 

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